Noticias 3er Parcial
Julio Cesar Hernandez Bautista
Arturo Herbert Pesquera
Impactos Fiscales al Comercio Exterior
Fecha de entrega: Octubre 2022
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El nivel de endeudamiento de México muestra una sostenida tendencia alcista durante los próximos años. La deuda neta del Gobierno mexicano crecerá 51 por ciento del PIB en 2023, desde el 49.1 por ciento estimado este año, señaló el Fondo Monetario Internacional (FMI). El organismo destacó que habrá una dirección ascendente hasta el nivel de 52.2 por ciento en 2027
En la administración del presidente Andrés Manuel López Obrador será cuando México haya rebasado el nivel del 50 por ciento de su deuda neta como proporción del PIB. En 2028 la deuda neta fue equivalente al 44.85 por ciento del PIB y la dejará en niveles de 51.3 por ciento en 2024 para seguir en ascenso hasta el nivel de 52.2 por ciento en 2027, según su mayor nivel desde 1990 según los datos del informe Monitor Fiscal del Fondo Monetario Internacional (FMI).
El FMI agrupa a los países en cinco rangos de endeudamiento y asigna un color para cada uno, desde los que su deuda es menor a una cuarta parte de su PIB en color gris; los que están entre 25 y 50 por ciento del PIB en color amarillo; en naranja los países con deuda de 50 a 75 por ciento y en rojo aquellos con deuda entre 75 y 100 por ciento del PIB y un tono rojo oscuro para los de más de 100 por ciento del PIB en donde están economías avanzadas como Japón y Francia con deuda equivalente al 172.6 y 100.3 por ciento del PIB, respectivamente.
México hoy está entre los 26 países coloreados de amarillo por tener una deuda de entre 25 y 50 por ciento del PIB; a partir del 2023 pasará al grupo naranja de 23 países de los que es estima su PIB se ubique entre el 50 y 75 por ciento de su PIB, según la base de datos y proyecciones del FMI.
México estabilizará su superávit a partir del 2024
Este año el Gobierno de México logrará en sus finanzas públicas un superávit fiscal de 0.8 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB), luego de un déficit de 0.01 por ciento en 2021. Aunque se estima se debilite en el 2023 a 0.3 por ciento, se fortalecerá a 1.9 por ciento del PIB en 2024 y se mantendrá en ese nivel hasta el 2027, según estimados del FMI.
Los números proyectados por el organismo para las finanzas públicas hacen prever que en la administración del presidente Andrés Manuel López Obrador, el promedio del balance primario por los seis años será un superávit 0.65 por ciento, similar al promedio obtenido durante la gestión de Enrique Peña Nievo de 0.64 por ciento, de acuerdo con los datos del FMI.
Los ingresos del gobierno se estiman equivalentes al 24.6 por ciento del PIB en 2022, un incremento de 1.3 puntos porcentuales respecto al año anterior y para el 2023 se proyectan en 24.4 por ciento y según las proyecciones del FMI, se estabilizarán en ese nivel en los siguientes cuatro años.
Durante este y el siguiente año, el gasto público mostrará un incremento a 28.4 por ciento y 28.5 por ciento del PIB, respectivamente, desde el 27.1 por ciento del 2021.
“Los requisitos de endeudamiento del sector público para 2020 estimados por el personal técnico del FMI se ajustan a algunas discrepancias estadísticas entre las cifras por encima y por debajo de la línea. Las proyecciones fiscales para 2022 y 2023 están informadas por las estimaciones en los Pre-Criterios 2023; las proyecciones a partir de 2024 asumen el cumplimiento continuo de las normas establecidas en la Ley de Responsabilidad Fiscal”, indica el reporte.
Deuda de México sube como la espuma; superará 50% del PIB en 2023. (2022, 12 octubre). El Financiero. https://www.elfinanciero.com.mx/economia/2022/10/12/deuda-de-mexico-sube-como-la-espuma-superara-50-del-pib-en-2023/
Los inversionistas han encontrado en los Udibonos una de las opciones más atractivas para que su dinero no solo deje de perder valor, sino para obtener ganancias considerables en tiempos donde la inflación parece no poder contenerse.
Los Udibonos son títulos de deuda emitidos por el Gobierno Federal que protegen a sus beneficiarios de los efectos de la inflación, ya que mantienen constante el valor real de su inversión, entregando seguridad y ofreciendo rendimientos reales.
Su referencia es el valor de las Unidades de Inversión, tienen un valor nominal de 100 UDIS, su plazo es de 3 años y pagan intereses semestrales con una tasa de interés fija.
Los Udibonos fueron creados en 1996 y son instrumentos de inversión que protegen al tenedor ante cambios inesperados en la tasa de inflación.
Tasa de Udibonos toca su máximo desde 1998
En la subasta de valores de esta semana, la tasa real de los Udibonos tocó su mayor nivel desde agosto 1998, al considerarse que la inflación aún registra presiones, lo que podría elevar las condiciones de restricción monetaria tanto de Banco de México como de la Reserva Federal.]
Los Udibonos a plazo equivalente de 3 años llegaron esta semana a un máximo de 24 años, al asignarse al 4.72 por ciento por arriba de la inflación tras un encarecimiento de 23 puntos base frente a su nivel de seis semanas antes.
De acuerdo con una nota de análisis de Casa de Bolsa Banorte, estos instrumentos reflejan las presiones sobre la inflación. De hecho, la inflación objetivo para valuar este instrumento alcanzó un nivel de 5.45 por ciento anual, muy por arriba de la inflación objetivo de Banxico.
Bajo este escenario, “el mercado está convencido que tanto Banxico como el Fed continuarán con el ritmo de alzas de 75pb (puntos base) en las decisiones de noviembre”.
En lo que respecta a los Certificados de la Tesorería (Cetes) retomaron su tendencia alcista en tres de los cuatro plazos subastados.
La mayor alza se registró en los Cetes de 364 días, que en esta ocasión registraron un aumento de 24 puntos base para quedar en 10.88 por ciento anual; en tanto que a 182 días alcanzaron un rendimiento de 10.49 por ciento anual, tras un avance semanal de 17 puntos base.
En lo que respecta a la emisión de los Cetes a 91 días, su tasa alcanzó esta semana un rendimiento de 9.99 por ciento anual tras un avance de 10 puntos base.
La única baja se registró en los Cetes de 28 días, que en esta ocasión reportaron una reducción de 10 puntos base frente a su nivel de la semana anterior, para quedar en 8.80 por ciento anual.
Udibonos: ¿Qué son y por qué debes invertir en ellos si tienes una ‘lanita’ extra? (2022, 19 octubre). El Financiero. https://www.elfinanciero.com.mx/economia/2022/10/19/udibonos-que-son-y-por-que-debes-invertir-en-ellos-si-tienes-una-lanita-extra/
Las remesas; la dispersión de apoyos sociales y el adelanto de aguinaldos, ayudarán a que las ventas del Buen Fin 2022 alcancen los 195 mil millones de dólares, pronosticó Héctor Tejada, presidente de la Confederación de Cámaras Nacionales de Comercio, Servicios y Turismo (Concanaco Servytur).
Esa cifra sería un aumento total de 1.5 por ciento con respecto a lo vendido en 2021, aunque en la edición del año pasado, el Buen Fin duró 6 días, mientras que este año regresará a su formato de 4 días.
”Estos estimados significan un reto porque son menos días en esta edición”, reconoció, pero considero que hay condiciones para mejorar las ventas este año ante el crecimiento anual de la población que compra durante el programa.
”Invitamos a las empresas que les sea posible adelantar aguinaldos, lo hagan para beneficio de sus trabajadores en un consumo razonado”, señaló en conferencia de prensa.
¿El Buen Fin ‘resentirá' la inflación?
La inflación ha resentido el poder adquisitivo de los consumidores. Sin embargo la llegada de remesas, “que notablemente aumentan en noviembre”, serán un aliciente, así como la libertad de compra con los recursos dispersados por medio de los programas sociales del gobierno, señaló Ricardo Sheffield, procurador del Consumidor.
El contexto económico obliga a los clientes a realizar una compra razonada, informarse y adquirir lo necesario y dentro de su posibilidad de pagar.
”Comprar lo necesario, planear con tiempo e informarse” recomendó el funcionario y para ello, recomendó la página ‘Quien es quien en los precios’, en donde se puede dar seguimiento a los costos de los productos por semana y comercio.
El incumplimiento de las promociones por parte de los comercios que ellos mismos establezcan, podría generar multas, advirtió el titular de la Profeco.
”La multa puede ascender hasta 10 por ciento de las ventas del año anterior” informó.
El subgobernador del Banco de México (Banxico), Gerardo Esquivel, considera inconveniente llevar la postura monetaria a niveles excesivamente restrictivos en un afán por abatir la inflación aunque a costa de una economía frágil, por lo que debería comenzarse a pensar en cerrar el ciclo alcista de la tasa clave.
Sin hacer pronósticos sobre cuándo podría llegar la tasa de referencia del banco a un máximo, que califica como "tasa terminal", el funcionario calculó que una nominal de 10-10.25% sería compatible con una real del 5%, que opinó es restrictiva, y calculada con la inflación esperada en los próximos 12 meses.
"Es importante empezar a pensar en cuál es el techo que es compatible con esta idea de que tengamos un nivel suficientemente restrictivo para alcanzar el objetivo y porque eso va a definir entonces el ritmo. Y si establecemos un techo, insisto de estas magnitudes que ya mencioné, pues entonces ya, ya la decisión que tenemos que tomar es cómo queremos llegar a ese punto", dijo en una entrevista con Reuters el martes.
"Una vez que lleguemos a una tasa terminal, ya la discusión tendría que ser cuánto tiempo nos quedamos ahí y eso pues tendríamos que ir viendo cómo va evolucionando la inflación ya observada durante 2023 (...) Nosotros tenemos pronosticado que 2023 empezará a reducirse, que va a cerrar ya más cerca del objetivo, pero todavía lejos de él, y que hacia 2024", dijo.
Banxico ha subido su tasa en 525 puntos desde que inició un ciclo de alzas en junio del 2021 para llevarla a un máximo del 9.25% y ha advertido que la seguirá ajustando pero que la magnitud dependerá de las circunstancias prevalecientes, mientras que la inflación general fue del 8.53% en la primera quincena de octubre y la subyacente del 8.39%.
Y en su última decisión de política monetaria a fines de septiembre, el banco informó que aumentó sus expectativas para la inflación general a un 8.6% frente al 8.1% previo y para la subyacente a un 8.2% desde 7.6% anterior, muy por encima del objetivo permanente del 3%. Por meses, el indicador ha estado en niveles máximos de dos décadas.
Esquivel considera que los bancos centrales deberían enfocarse en la tasa real para tomarla como referencia para establecer la clave nominal. "Lo que realmente incide en la economía es la parte real".
Cerrar el ciclo
El subgobernador, uno de los cinco miembros de la Junta de Gobierno del banco, dijo que si bien es cierto que la entidad debe cumplir con su mandato de controlar la inflación eso no puede ser a cualquier costo porque podría llevar a una desaceleración de una economía que ve como frágil y vulnerable. "No queremos es infringir un costo excesivamente alto".
"Hay que hacerlo con un grado de moderación. Y por eso yo he alertado muchas veces que lo que no debemos hacer es llevar la postura monetaria a una situación excesivamente restrictiva", añadió el funcionario quien habló a título personal.
El banco proyecta una expansión económica para el 2023 de entre 0.8-2.4% y del 1.7%-2.7% para este año.
Consultado sobre lo que él ha calificado como un desacoplamiento del banco central (Banxico) de las decisiones de la Reserva Federal de Estados Unidos, el funcionario dijo que si bien es cierto que hace meses los dos buscaban tener posturas restrictivas y hacerlo al mismo ritmo tenía sentido, las condiciones en cada país son diferentes.
"Pero ya una vez que estamos empezando o que como yo creo que deberíamos empezar a pensar en cerrar ese ciclo, entonces ya las consideraciones pasan a ser otras (...) Nosotros empezamos mucho antes, que en efecto nosotros empezamos, recordémoslo, en junio de 2021, el ciclo de la Fed no empezó apenas este año", dijo.
"Nosotros ya estamos en una zona restrictiva que la Fed no está, claramente", dijo. "Si la Fed tiene que seguir aumentando más sus tasas porque empezó tarde, porque tiene una presión de la demanda que nosotros no, por las razones que sean, pues nosotros no tenemos que acompañarlo", agregó el funcionario.
Esquivel es considerado como uno de los miembros más "dovish" de la Junta al haber propuesto alzas más suaves de la tasa en el pasado. Nominado por el presidente Andrés Manuel López Obrador en 2019 para culminar la gestión de otro subgobernador que se retiró, su encargo culmina a fines de este año pero podría seguir por ocho años más si el mandatario lo vuelve a postular y recibe el visto bueno de legisladores.
Una extensa mayoría en el mercado espera que la Fed incremente su tasa de referencia en tres cuartos de punto porcentual, por cuarta vez consecutiva, en su reunión de política monetaria del 1 y 2 de noviembre, para aplacar la inflación más alta en 40 años.
La agresiva política de endurecimiento monetario ha llevado la tasa desde el nivel cercano a cero -visto hasta marzo de este año- al rango actual de 3.00%-3.25%, pero hay quienes están advirtiendo que no se pueden seguir con aumentos de 75 puntos base porque podría poner a la economía en una recesión.
La Secretaría de Economía aceptó la renuncia de dos funcionarios ligados a la operación del T-MEC, sobre el que se han iniciado dos importantes procesos de solución de controversias, uno del sector automotriz y otro de la industria energética.
La Secretaría de Economía aceptó la renuncia de dos funcionarios ligados a la operación del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC), sobre el que se han iniciado dos importantes procesos de solución de controversias, uno del sector automotriz y otro de la industria energética.
Los funcionarios son Lydia Antonio de la Garza, quien se desempeñó como directora general para el seguimiento del T-MEC, y César Remis, quien fungió como jefe de la Oficina para la Implementación del T-MEC en Estados Unidos.
Ambos llegaron a la Secretaría de Economía de y a sus respectivos puestos como parte de un nuevo equipo que formó Luz María de la Mora cuando fue nombrada Subsecretaria de Comercio Exterior al iniciar la presente Administración y quien fue despedida el pasado 13 de octubre y sustituida por Raquel Buenrostro.
También trascendió que la secretaria de Economía, Raquel Buenrostro, pidió la renuncia de cuatro directores generales: Cindy Rayo, directora general de Comercio Internacional y de Servicios; Rubisel Velázquez, director general de Disciplinas de Comercio Internacional; Máximo Romero, director general de Comercio Internacional, y Selene Magdaleno, directora general para la Alianza del Pacífico.
Por último, Buenrostro despidió también a Ismael Ortiz, jefe de la Unidad de Negociaciones Comerciales Internacionales.
Los cambios de funcionarios en estos niveles no son anunciados de manera oficial a través de la oficina de prensa, lo mismo que sus reemplazos.
La salida de los funcionarios representa uno de los cambios transversales más amplios ocurridos en la Subsecretaría de Comercio Exterior en los últimos años.
No hay ninguna ley que impida al Poder Ejecutivo Federal realizar los cambios de funcionarios cuando lo considere pertinente.
Sin embargo, los despidos también reflejan la debilidad del Servicio Profesional de Carrera de México, más aún en un área altamente especializada y de relevancia para la economía mexicana.
Las salidas o renuncias de encargados de diversas áreas de la Secretaría de Economía involucrados en las negociaciones del Tratado de Libre Comercio entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC), han dejado huecos en estas áreas, lo cual podría traer graves repercusiones para el país, motivo por el que empresarios demandan que el Gobierno federal aborde el tema con seriedad y se hagan los ajustes necesarios.
El incremento de los aranceles, que seguramente repercutirían en la inflación que de antemano ya se encuentra disparada en México, podría ser una de las consecuencias si no se atiende la controversia que el país mantiene por el tema energético, luego de que Estados Unidos promovió consultas en esta materia, al considerar que nuestro país recurrió a prácticas discriminatorias en perjuicio de las empresas.
Integrantes del Grupo Empresarial Lagunero (GEL) pusieron el tema sobre la mesa y manifestaron su preocupación por la poca importancia que el Gobierno de Andrés Manuel López Obrador ha dado al tema, pese a que está en juego la estabilidad económica del país.
Y es que tras la renuncia de Tatiana Clouthier a la SE y la llegada de Raquel Buenrostro, varios colaboradores presentaron su renuncia, como fue el caso de la principal negociadora en las consultas del T-MEC, Luz María de la Mora.
Esta función se dejó en manos del nuevo subsecretario del área de comercio exterior, Alejandro Encinas Nájera, un politólogo que supuestamente ya había intervenido en las negociaciones del Mecanismo Laboral de Respuesta Rápida del T-MEC. El país también se quedó sin representante jurídico.
Para este parcial, la noticia que fue mas relevante para mí fue la Noticia 6: Empresarios se muestran preocupados por cambios en la Secretaría de Economía creo que no es momento de mostrar cambios o desestabilizad en el ámbito económico ya que como vemos, la mayoría de los empresarios están temiendo que con el nuevo cambio en la SE y con las renuncias de funcionarios estos se queden sin representantes o sin algún apoyo en caso de existir problemáticas.
Ademas de todo esto se suma el hecho de que Mexico esta incumpliendo con contratos y con acuerdos del T-MEC lo que nos deja muy mal vistos ante los ojos de otros países, de inversionistas, pero sobre todo afecta a la economía mexicana ya que las multas no son algo que se deba tomar a la ligera.
Creo que en estos caso al momento de elegir a un representante, ya sea para un cago publico o elegido por alguien mas se debe estar consciente de que son capaces de liderar y de tomar cargo de lo que se les solicite ya que al implementar a personas que tienen poco o nulo conocimiento solo nos deja en un panorama de incertidumbre
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